미국 연준의 '빅컷' 단행, 한국은 부동산-가계부채 안정돼야 기준금리 인하 가능할듯

미국 연방준비제도(Fed)가 경기 둔화에 선제 대응하기 위해 '빅컷'(기준금리 0.50%p 인하)을 단행했다. 이에 따라 한국은행의 10월 기준금리 인하에 대한 시장의 기대도 그만큼 커지고 있다.

연준은 17∼18일(현지시각 기준) 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 정책금리(기준금리) 목표 범위를 5.25∼5.50%에서 4.75∼5.0%로 0.5%p(포인트) 낮췄다. 연준의 금리 인하는 코로나19 팬데믹 당시였던 2020년 3월 이후 처음으로, 사실상 4년 반 만에 글로벌 경제·금융을 좌우하는 미국의 통화정책 기조가 긴축에서 완화로 돌아섰다. 또 연말까지 0.5%p 추가 인하도 단행할 것으로 예상된다.

이로 인해 한국은행은 더 큰 금리 인하 압박에 직면할 것으로 보인다. 최근 안정된 물가와 부진한 내수 경기만 보자면 당장 기준금리를 낮춰야 하지만 가계대출이 서울 등 수도권 집값 상승을 이끄는 상황에서 한은으로서는 금리 인하가 자칫 부동산 가격과 가계부채를 더 자극할 수 있어 신중한 입장이다.

지난 8월에만 8조 2000억원이 증가하며 사상 최대 수준을 기록한 은행권 가계대출 급증세가 뚜렷하게 꺾이지는 않고 있기 때문이다. 9월 말∼10월 초까지 가계대출 관련 지표에 뚜렷한 감소세가 나타나지 않을 경우, 줄곧 집값·가계대출로 인한 금융 불안을 금리 인하의 최대 걸림돌로 지목해온 한은으로서는 당장 10월 서둘러 피벗에 나서기가 쉽지 않은 상황이다. 결국 다음달 11일 금융통화위원회 통화정책방향 회의에 앞서 관련 지표들에서 집값과 가계대출 진정세가 확인돼야만 한은의 통화정책 변경도 가능할 것으로 예상된다.
남정석 기자 [e-mail]